国内钢价在一、二月需求淡季大幅下跌，在金三银四需求旺季横盘震荡整理，表明今年钢材市场总体弱势格局依然难以改变。考虑到当前钢价已再度接近前期低点，市场继续下跌空间已经不大，但在政策层面没有更多利好出台之前，钢价也难以获得上升动力， 5月份国内钢价或将反复筑底。
行情回顾：4月钢价先涨后跌
一、行情回顾篇
本月国内建筑钢材先涨后跌，上半月承接3月下旬以来走势继续上涨，下半月受经济数据低迷及钢厂复产加快影响，钢价再度转入跌势。截至4月25日，钢材指数收在3370元/吨，较上月末上涨20元/吨，月环比涨幅为0.6%，同比跌幅为9.41%。金三银四季节，国内钢价在三月份先跌后涨、四月份先涨后跌，四月末价格总体与二月末基本持平，较年初价格下跌230元/吨，反映出国内钢市整体低迷的格局依然难以改变。
从需求层面来看，监测的农历2月(2014.3.1-2014.3.30)销量环比大幅回升285%，同比下降30%。农历2月随着春节因素消除，市场转入消费旺季，需求环比大幅回升在预期之中，但销量同比大幅下降，反映出市场真实需求释放强度依然不够。
从供给层面来看，3月份随着多数钢铁企业扭亏为盈，产能释放继续加快，3月份全国粗钢日均产量达到226.6万吨，创下历史新高。中钢协4月上旬全国粗钢日产量215.15万吨，旬环比增长3.78%。在有利润的情况下，钢厂只会加大生产力度以获取更多的现金流和利润，后期钢材供给压力依然存在。
从成本层面来看，本月钢坯、进口矿价先涨后跌，国产矿、焦炭价格相对平稳，钢厂原料库存继续保持低位，在二季度矿山发货将增加的情况下，钢厂对原料后市仍多显悲观。而本月宝钢逆势下调五月钢价，无疑给处于涨势中的钢材市场泼了一盘冷水，表明主流钢厂对后市并不乐观。
最后，从政策层面来看，三月下旬至四月初，国务院常务会议连续部署加快棚户区改造、铁路建设、小微企业减税等微刺激措施，提振了市场信心。但随后高层连续表态不会为经济的短暂波动采取强刺激政策，且一季度DGP数据略好于预期，使得政策加码预期更加减弱，市场信心受到打击，钢价跌势也出现加速。
综上，国内钢价金三银四季节震荡整理，那么接下来的2014年5月，钢价走势如何?钢厂生产情况如何?原料变化怎样?政策层面是否有新的变化?带着诸多问题，一起来看5月沪上建筑钢材行情分析报告。
供给分析：粗钢产量连创新高，社会库存明显减仓
●4月社会库存继续减仓
●3月份粗钢产量创历史新高
●3月我国钢材出口明显回升
●下月建筑钢材产能释放预期
二、供给分析篇
1、国内建筑钢材库存现状分析
数据显示，截止至4月18日，国内主要钢材品种库存总量为1727.87万吨，已经连续7周减仓，累计减仓幅度为17%，比去年同期下降了16%左右。今年春节较去年提前，需求启动也相对较早，今年的库存高点出现在2月末，而去年的库存高点则出现在3月中旬。另外，今年商家普遍低库存操作、冬储模式发生变化以及资金紧张等原因，也在一定程度上导致目前市场库存水平明显低于去年同期。
此外，从钢厂库存来看，据中钢协数据显示，4月中旬末重点统计钢铁企业钢材库存为1513.9万吨，比上一旬减少28.1万吨，降幅1.82%。当前钢铁企业库存量较去年同期仍增加147.69万吨，增长10.81%。同比数据来看，钢厂库存明显上升而社会库存明显下降，说明今年库存由市场向钢厂转移较为明显，钢厂的高库存对市场价格上涨形成较明显抑制。
2、 国内钢材供给现状分析
从钢厂生产情况来看，统计局数据显示，2014年1-3月份我国粗钢产量20270万吨,同比增长2.4%;其中3月份我国粗钢产量7025万吨，同比增长2.2%;3月份粗钢日均产量226.6万吨，环比1-2月份日均产量增长2.2%，创历史新高。可见三月份随着钢价回升，多数钢厂由前期亏损转入盈利，复产明显加快。
从线材、螺纹钢生产情况来看，1-3月份我国线材、螺纹钢产量分别为5043万吨和3540.2万吨，同比分别增长9.6%和1.9%;其中3月份线材、螺纹钢产量分别为1757.5万吨和1305.8万吨，同比分别增长4.6%和5%;3月份线材、螺纹钢日均产量分别为42.12万吨和56.69万吨，较1-2月份日均产量分别增长10.85%和2.01%。
另据中钢协统计，4月上旬重点企业粗钢日产量174.73万吨，旬环比增长4.69%;预估全国粗钢日产量215.15万吨，旬环比增长3.78%。表明前期钢价反弹后引发的钢铁企业复产仍在加快，短期市场将面临供给继续增加的压力。
3、国内钢材进出口现状分析
从钢材进出口数据来看，海关总署数据显示，3月我国出口钢材676万吨，较上月增加196万吨，同比增长28.03%;1-3月钢材累计出口1833万吨，同比增长27%。
3月我国进口钢材125万吨，较上月增加27万吨，同比增长1.63%;1-3月钢材累计进口359万吨，同比增长11.3%;
3月，我国进口铁矿砂及其精矿7396万吨，较上月增加1272万吨，同比增长14.58%;1-3月累计进口铁矿砂及其精矿22201万吨，同比增长19.4%;进口均价每吨781.9元，同比下跌8%。
总体来看，3月份钢材出口环比好转一方面由前期可观的国内外价差推动，另一方面北半球主要钢铁消费国在3月份逐步进入开工旺季，钢材需求量回升。此外2月份春节因素也使得出口可比基数偏低。
而3月份铁矿进口量同比大幅度上升并不代表需求也有如此强劲表现，铁矿石进口量提升主要来自于澳洲等地新增产能的陆续投放，低成本铁矿石向国内倾销幅度远高出钢铁行业产量上升，这意味着同期大量高开采成本铁矿遭遇替代，行业边际采选成本中长期继续下行的局面依然持续。从目前形势来看，二季度全球主要矿山发货量在一季度基础上将继续增长，后期矿价下行压力依然较大。
4、 下月建筑钢材供给预期
综合来看，3月份全国粗钢日均产量创下历史新高，4月上旬中钢协公布的重点企业粗钢日均产量环比继续大幅增长。在盈利略有好转的局面下，钢厂将继续加大生产力度以获取更多的现金流和利润，预计4月份全国粗钢日均产量很可能将再度刷新纪录，后期市场供给压力依然存在。
需求分析：4月份终端需求释放先强后弱
●农历2月沪建筑钢材需求释放大幅回升
●全国基建以及房产投资额度分析
●预计5月建筑钢材市场需求谨慎乐观
