国内钢材市场价格延续弱势下行走势，其中建筑钢材继续领跌，个别地区累积跌幅超过百元，板材价格跌幅要略小于长材。截至6月20日，钢铁综合价格指数达到129.4点，比上周五跌0.79点;钢铁长材价格指数达到141.4点，比上周同期跌1.1点;钢铁板材价格指数达到114.8点，比上周同期跌0.33点。淡季需求不力，原材料大幅下跌，钢厂产量再创新高，使得钢铁上中下游产业链条利空居多，钢价再度探底也并不为奇。进入盛夏，需求淡季到来，市场将继续面临低位盘整。

建筑钢材：本周国内建筑钢材市场价格延续下跌走势，除个别地区变化不大，大部分地区处于下跌通道。随着房地产行业的低迷，未来房屋新开工面积将大幅萎缩，且房地产开发投资与新开工增速保持疲软。往年3-6月份是房地产开工旺季，而今年离开工旺季的火热却相差甚远，相关统计数据显示，今年1-5月份，全国房地产开发投资30739亿元，增速比1-4月份回落1.7个百分点。其中，住宅投资为21043亿元，增速回落2个百分点，占房地产开发投资的比重为68.5%。而房地产是长材需求的主要下游行业，建筑钢材消费持续走弱，是导致近来长材市场表现较差的主要因素。另外，钢厂为了规避风险、增加订单，或再度优惠“以价换量”。加之铁矿石、螺纹钢等相关品种期价持续单边下滑，预计后期还将延续低位。

市场监测显示，截至6月20日，国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为3137元，比上周同期跌40元，比上月同期跌98元。本周除杭州、武汉维稳以外，其它城市均处于下跌通道，郑州、成都跌幅较深，达100元。北京跌70元，上海、广州、天津、西安、沈阳比上周同期跌10-40元。国内10大重点城市Φ6.5mm、HPB300高线均价为3250元，比上周同期跌39元，比上月同期跌99元。其中广州、杭州、武汉、沈阳市场价格维持平稳，郑州跌110元，北京、成都、西安跌60-80元，上海、天津跌30-40元。

库存方面，最新统计数据显示，截至6月20日，全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了719.32万吨，比上周同期降27.83万吨，降幅3.72 %，比上月同期降14.33%，而比去年同期低17.34%。从各城市来看，北方主导城市北京库存37.75万吨，降1.48万吨，降幅3.78%;天津库存25.03万吨，降0.26万吨，降幅1.03%;沈阳库存27万吨，降4万吨，降幅12.9%。南方主导城市上海库存33万吨，比上周同期增加1万吨，增幅3.13;杭州库存46.24万吨，降3.53万吨，降幅7.09%;广州库存97.7万吨，降2.3万吨，降幅2.3%;西部重镇西安库存量为36.8万吨，降0.5万吨，降幅1.34%;成都库存为61.9万吨，增0.2万吨，增幅0.32%。全国29个重点城市有22个城市库存出现了下降，4个城市微幅上升，3个城市持平。

板材：本周国内板材市场小幅下探，跌幅相对平缓。受宝钢平盘影响，后续钢厂多以平盘报出，部分品种有一定的微调。首钢出台7月份热卷平稳;冷轧板卷出厂价格平稳，镀锌板卷出厂价格平稳;17日鞍钢7月份热轧板卷除管线钢、集装箱外产品基价上调80元，中厚板产品基价维持不变为，冷轧普碳产品出厂价格保持不变，酸洗基价下调30元，冷硬产品基价维持不变，镀锌产品基价维持不变，彩涂产品基价维持不变，镀铝锌产品基价维持不变;18日，河北钢铁7月份热轧卷板下调100元，酸洗卷板下调100元，冷硬卷板维持不变，冷轧卷板不变，冷基镀锌卷板下调50元，热基镀锌卷板不变，镀铝锌卷板不变，电镀锌卷板不变，彩涂卷板不变，中厚板下调100元，船板下调100元。下游采购积极性不大，制约市场难有好转。

热轧板卷方面，兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至6月20日，国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为3379元，比上周同期跌7元，比上月同期跌9元;本周武汉涨50元，北京、沈阳、天津维持平稳，上海、成都、广州、西安、郑州、杭州跌10-40元。库存方面，据统计数据显示，截至6月20日，国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到295.61万吨，比上周同期降5.41万吨，降幅为1.8%，比上月同期降7.16%，比去年同期低31.85%。南方主导城市上海库存68.8万吨，与上周同期降0.6万吨，降幅0.86%;广州库存64万吨，比上周增加0.1万吨，增幅0.16%。北方主导城市天津市场库存17.7万吨，与上周同期持平;邯郸9.95万吨，降低0.53万吨，降幅5.02%。

冷轧板卷方面，截至6月20日，国内10个重点城市1.0mm冷轧卷平均价格为4055元，比上周同期跌15元，比上月同期跌37元。本周成都市场价格比上周同期跌80元，北京、天津、杭州比上周同期跌10-50元，沈阳、西安、上海、武汉、郑州、广州与上周同期持平。库存方面，截至6月20日，国内24个重点城市冷轧板卷库存量146.78万吨，比上周同期降0.96万吨，降幅0.65%，比上月同期降1.92%，比去年同期低6.42%。

中厚板方面，截至6月20日，国内10个重点城市20mm中板价格为3405元，比上周同期跌18元，比上月同期跌40元。本周广州、成都、上海、沈阳、邯郸、西安市场价格跌10-50元不等，北京、天津、武汉、郑州等城市市场价格与上周同期持平。库存方面，截至6月20日，国内29个重点城市中厚板库存量达到120.33万吨，比上周同期增加0.53万吨，增幅0.44%，比上月同期降0.49%，比去年同期低16.51%。

预测：近期钢市上下游产业链上传递的利空信号依然存在，供需矛盾继续加重，成本陷入“怪圈”，不论是上游原材料、钢厂还是终端企业所处的境况并不尽人意。

首先，从供需层面来看，终端需求持续低位且并无好转迹象，工地施工进度放缓，下游采购显得较为谨慎，多是按需采购、随采随用，存货意愿较低。同时，华东一带即将迎来梅雨季节，对需求影响将会愈加明显。而钢厂产量则居高不下，5月粗钢产量虽有小幅回落但仍然处于较高水平。此外，由于铁矿石等原材料大幅下挫，钢厂由于上游铁矿石成本摊薄，利润空间得到改善，加剧了其生产的热情。6月份钢厂开工率再度提升。据中国钢铁工业协会最新统计数据显示，6月上旬重点企业粗钢日产破纪录，日产量达到183.26万吨，增量6.53万吨，旬环比上涨3.69%。且6月上旬统计重点钢铁企业库本旬末存量为1452.94万吨，较上一旬末增长4.9%。供需矛盾继续加重，将进一步制约钢价反弹的机会。

其次，从成本层面来看，近期铁矿石加速探底，国际铁矿石价格两年来首次跌破90美元/吨，据测算今年以来已经下降了30%。如果铁矿石价格继续下滑，将有可能降到近四年来的最低。2010年10月19日，铁矿石价格曾达到每吨85.9美元。与此同时，在外矿持续降价打压之下，国产矿的生产空间也不断被压缩，目前国产矿已经开始降税，东北和河北的国产铁矿石矿山平均降税50元左右，地方政府鼓励国产矿不减产、不停产，这也使得国产矿的成本重心进一步下移。另外，由于部分铁矿石贸易商面临资金链断裂的风险，银监会于今年4月份发文要求各省银监局对进口铁矿石贸易融资情况进行调研，监测并防范风险。从5月份起，多家银行已经将铁矿石融资信用证的保证金比例上调至30%~50%。这将导致过去在铁矿石贸易中发挥了巨大作用的金融杠杆明显削弱，加上6月份铁矿石融资信用证集中到期，铁矿石贸易融资参与者面临巨大的还款压力，因此，数千万吨的铁矿石库存将面临被抛售的局面，预计未来铁矿石仍有下跌空间。

不难看出，无论从供需层面来看，还是从成本方面来看，支撑钢价反弹的动力均不充分。且6月份正处于年中，钢贸商将集中进入还贷期。这将使原本资金紧缺的钢贸企业压力更大，市场“以价换量”的模式或将延续。

不过，市场上一些新的变化值得关注：

一是，近期决策层不断释放强化宏观调控的信号。李克强总理在两院院士大会上表示，要丰富政策工具，优化政策组合，在坚持区间调控中更加注重定向调控，瞄准运行中的突出问题确定调控“靶点”。此外，6月9日央行定向降准之后，6月16日民生银行、招商银行等股份制银行也获得降准，有利于进一步缓解市场资金面紧张的状况。据中国银行间市场交易商协会数据显示，截至2014年5月底，债务融资工具存量突破6万亿元，累计发行量近13万亿元，有力地支持了实体经济发展，钢铁等实体经济受支持。围绕金融支持经济转型和结构调整，支持符合国家产业政策的钢铁、水泥、电解铝等行业企业技术升级、设备更新改造累计融资8278亿元，支持新能源、节能环保等新兴产业类企业累计融资超过3.9万亿元。

二是，近期官方发布的几大指标数据出现好转。国家能源局发布的数据显示，5月份全社会用电量同比增长5.3%，高于4月份的4.6%。中国铁路总公司的数据显示，5月份，全国铁路货运总发送量完成31831万吨，其中货物发送量完成31817万吨。虽然货运形势仍然严峻，但回升迹象明显。另外，5月份新增信贷达到8708亿元，创近10年来单月信贷数据的新高。